叶回舟微笑着说道：“没错，银行的确是间接融资的工具。
而且在咱们国家，约莫70%的金融资产掌控在国有银行手中。
国有银行实行的是组织领导下的制度，它们可不能像西方金融资本那般翻云覆雨，它们不敢这么做。
所以，我们始终在把控着除传统金融业务之外具有投机性的业务。”
老关一边擦拭着手一边表示认同，说道：“嗯，有道理。
当前市场整体依旧处于资金紧张的态势，昨天的交易量仅仅为7000出头，创下了四个月以来的新低。
在这种资金极度紧缺的背景之下，市场的表现往往是短暂且迅速的，任何小幅度的拉升都可能遭遇打压，难以形成持续性。
昨天不是有个小段子嘛，说一天之内出现了14波行情，呵呵呵，真是疯狂轮转啊！”
刘同学今天炒股的水平倒是提升了一个台阶，他便关心地询问：“老关，那这种情况会导致什么样的后果呢？”
老关摊开手自嘲般地分析道：
“我的一部分资金也被套住了，不过我想，这种情况的结果就是，只有那些拿到低成本筹码的先行者，在他们轮到上涨的时候才能赚到钱！
而大多数追高或者跟风参与小行情的人往往会被套牢。”
老关追问：“关老师您也被套了，那我按照我的模式，以前都是能赚钱的，该如何应对呢？”
老关毕竟做了二十几年，心态平稳地安慰道：
“虽然我不清楚你最近具体领悟到了什么，但我还是要告诉大家，这个时候不一定是你的错，真的不一定。
刘同学你可能一切都按照既定标准进行操作，却还是被套住了。
不过我认为，由于近期市场资金不足，它就无法上涨，缺乏持续性，这不能归咎于你，也不能归咎于你的模式。
模式只是决定了你的操作标准，而不能决定市场最终能给你带来多少盈利或亏损。
在这种情况下，责怪模式是没有意义的，模式的复盘是基于因果关系的正确性，而非最终的盈亏结果。”
我给你个建议，那我们是不是应该一起声讨一下市场呢？
我们躺平吧！
说不定你在小岛上住几个月，一回来它就解套了，呵呵呵！”
叶回舟没料到快退休的老关，居然还有如此可爱的一面。
刘同学也被逗笑了，回应道：“ok，这倒不必。
想想我1月份的时候还算好。
但是我身边有多少人因为爆仓而痛苦不堪，那时候哪有时间去声讨市场，连哭泣都来不及。
到现在不还是在同样的市场里博弈吗？
我发现房子降价了，有人砸售楼部，但是股票爆仓了，却很少有人砸证券部，哈哈哈！”
刘同学接着问道：“老关我想请教一下，在你看来，当前市场处于哪个阶段呢？”
“依据我的模式，我认为当前市场正处于向下洗盘的阶段。
如果要进行操作，那么在这个阶段，k线图形显示的资金意图概率应当超过行业带动的概率。
也就是说，应该专注于纯图形的操作，耐心等待轮动的到来。
但关键在于坚守自己的图形标准，切勿轻易放弃第一阶段的位置。
在这个过程中，我们要耐心等待第二阶段节点的到来。”
刘同学点了点头，然后好奇地问：“那这个节点具体是什么呢？”
老关解释道：“这个节点可能是市场自发形成的，也就是量能的恢复，没有特定方向的重大利好或推动。
那市场就不会突然放量，转向正面。
你也可以建立一个第一阶段的股票池，通过这些股票来告知你是否已经到了那个时候。
因为主力总能看清是否到了阶段性的底部了。
而我们普通投资者往往看不明白。
其次，是某个特定方向的股票表现出色的带动，但这个方向我还没想太清楚，毕竟选择方向并不容易。
体量不够大不行，没有机构和游资的共识也不行，否则再大的利好也只是高开低走。
而且我暂时还没想到有什么新能源、人工智能等领域的股票能够引领市场。”
叶回舟插了一句：“老刘，我们这么多年都走过来了，没必要过于局限于眼前的这几天。
当你能够清晰地定义市场的阶段时，实际上你是不会感到急躁的。”
刘同学表示理解：“哦，原来是这样。那港股的情况又如何呢？
我的大部分资金都放在港岛了！”
叶回舟分析道：“众所周知，恒生指数从政策面和资金面来看，两者都支持市场反转走向牛市。
但是，我查阅了一下资料，发现宏观基本面目前尚未完全好转，经济数据仍未见明显改善。
但你要知道，股市往往走在经济基本面前面。
不过，这些都不是最关键的，目前股市还缺少一个在过去牛市前夕总是出现的要素。
那就是散户投资者的兴趣依然不足，他们不愿意进场！
尽管四五月份港股已经上涨了不少，但这个要素至今尚未显现。
我不知道散户是个人原因是什么样的，但在股市大幅上涨的当下，我并没有看到无论是存量还是增量散户资金的流入。
我觉得是不是应该再多考虑一些因素呢？”
叶回舟也对散户资金的流入进行过研究。
2022年底，仅有44%的流通股由散户持有，总计约2亿个账户，占整体交易活动的60%。
但与A股牛市初期的情景不同，即便股市上扬，散户目前并未大规模涌入。
上交所数据显示，2024年前四个月个人新开户数约为710万个，同比下降26%。
4月份的新开户数不足150万个，低于过去12个月的平均水平。
尽管国家鼓励通过融资购买股票，但散户是否增加了杠杆购买，实际情况并非如此。
今年年初市场动荡时，股票交易所的融资余额急剧下降。
春节后的2月19日市场重新开市时有所回升。
然而，过去两个月融资余额停滞不前。
散户不愿增加仓位的原因多种多样，包括过去几年的严重亏损，或是鉴于当前房地产市场的低迷、消费不振、企业盈利预期下降等因素。
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